从2012年Google Glass的发布引发全球商场热潮开端，VR和AR相关理念和技能逐步落地，许多企业和研究安排进入相关范畴，一批VR和AR产品进入商场。可是，因为相关技能要素没有老练，VR和AR职业从2016年开端进入了一个相对的低谷期。

　　自2019年开端，VR和AR职业开端复苏，在2020年全球VR和AR职业融资规划抵达了244亿元，简直恢复到了与2016年相同的水平。元国际概念的出圈、字节跳动90亿收买Pico和Facebook VR产品Oculus Quest 2 大卖等事情进一步点着了群众对VR和AR职业的热心，越来越多的创业者、出资人也开端回头看，从头审视这个从前让许多人感到绝望过的职业。

　　当时商场上有关VR和AR职业的评论现已许多，但仍存在许多过期的观念和未重视到的盲点。本次Scale Partners势乘本钱将从硬件、软件、内容/途径及运用四个维度深化剖析职业开展的内涵规则，介绍工业链的相关状况，然后论述咱们当时对VR和AR工业的观点，并对未来趋势做出预判。

　　1. VR设备为用户供给了一个三维的、跨过时空的沉溺式信息处理计划，而现在AR设备在C端的首要场景为观影游戏、智能翻译、实时提词、导航、AR探店等。咱们估量VR设备在短期内会比AR设备有更好的开展远景，但长时刻来看，交融了VR/AR功用的硬件设备或许MR设备将成为干流，因为人们不行能在沉溺于虚拟国际的一同还能够在实际国际正常开展活动。

　　2. 当时VR和AR设备远没有老练到代替PC或许智能手机的程度，但能够凭仗现有的优势先去满意当时二维互联网年代没被满意或满意得不太好的需求。跟着5G、Wi-Fi6、云核算等根底设施不断完善、光学技能的理论打破和商业化运用向前，未来VR会是下一代前言办法与流量进口，AR会成为下一代出产力途径。

　　3. VR硬件设备迭代速度飞快，不存在技能途径上的争辩，没有弯道超车的或许。考虑到整个工业链现已比较老练，企业很难依托做好几款硬件构建壁垒。短期内以Quest为代表的这一代VR产品仍有大的添加潜力，配套零部件及相关产品周期远未完毕。

　　4.AR硬件相对不老练，要害技能还处于探究攻坚阶段，在硬件快速放量之前应要点重视相关技能的开展状况和量产运用时机。部分AR眼镜厂商会与轿车厂商或主机游戏厂商协作，面向高端或笔直人群推出尝鲜款运用，强化群众对AR眼镜的认知，但未来AR眼镜终究将脱节分体式规划，成为独立硬件而不是手机、轿车或主机的附庸。

　　5. VR设备与内容互相促进的正循环局势现已逐步构成，未来途径运用类型会逐步多样化，交际、作业等场景将成为继游戏之后的快速迸发点。但现在国内VR内容企业还没有制造出现象级的内容，这个范畴有时机诞生一批好公司。

　　6. 现有的巨子会依据本身资源禀赋的不同挑选不同的切入方向，消费级硬件、操作体系、内容生态、底层技能都是潜在的发力点。其他在主机游戏、智能手机、交际运用等范畴有过布局或堆集的企业凭仗供应链、巨大用户基数、IP储藏等优势，在VR/AR职业的开展中也将取得一席之地。估量未来2-3年游戏范畴的公司会最为活泼，纷繁布局。

　　7. AR眼镜假如想运用于特定职业，需求像服务笔直职业或许特定场景的SaaS企业相同，对职业、各个企业/职业的IT体系、常识图谱有深入的了解，交给的计划一般是硬件+AI辅佐的软件途径。

　　8. 职业或许面对的危险：技能研制开展不及预期、上游要害零部件产能受限、相关配套根底设施（5G等）建造开展不及预期、全球VR/AR职业需求下降、内容制造、用户隐私等环节方针监管收紧等。

　　咱们人能看到东西，是因为有光线进入到眼睛，影响相关视觉神经，终究大脑完结成像作业。一同在不考虑某些特别状况下，光是沿直线传达的。在帮咱们回想了这两个初高中的物理和生物常识后，咱们一同来剖析一下VR和AR，便于咱们后续打开评论。

　　虚拟实际（Virtual Reality，即VR）：VR的实质是发明一个虚拟的三维交互场景，让用户凭仗特别的设备体会虚拟国际，并在其间进行天然的交互而不自知。因而，VR的中心是诈骗咱们的大脑，令咱们沉溺在设备宣告的光线营建的虚拟国际中而不感到违和。

　　增强实际（Augmented Reality，即AR）：AR以真假结合、实时交互为特征，经过丈量用户与实在场景中物体的间隔并重构，将核算机生成的虚拟物体或其它信息叠加到实在国际中，然后完结对实际的增强。

　　上图比较直观地阐明晰VR和AR的直观差异：VR情境下进入咱们眼睛的光线都不是天然存在的，而是设备宣告的；AR情境下进入咱们眼睛的光线则既有实在国际的，也有设备宣告的。此处假如咱们借用微软CEO Nadella的话总结一下便是：VR能够了解为把物理国际加到核算中，AR能够了解为把核算加到物理国际中。

　　接下来，咱们用一张图协助咱们对本非必须评论的职业有一个大致的知道。在本文的第二部分，咱们将详细评论职业界每个范畴的状况，协助咱们对职业有一个全景的知道。

　　1）概念期（1968-2010）：VR/AR新技能被提出，逐步进入群众视界。

　　2）热潮期（2010-2016）：企业和研究安排开端进入VR/AR范畴，多种VR/AR设备进入商场：

　　2014年，Facebook花费20亿美元收买Oculus，Sony、三星、HTC等多家企业也推出相关硬件产品；

　　3）镇定期（2016-2019）：因为网络、硬件及内容的瓶颈均未打破，VR/AR产品仅能带给用户初级沉溺体会，阻止了产品在人群中进一步浸透。人们对VR/AR职业的预期逐步从达观转向失望，本钱商场热度下降，职业逐步进入隆冬。

　　4）复苏期（2019年至今）：VR/AR职业重回升势，工业链趋于老练。技能打破推进VR/AR进入到部分沉溺和深度沉溺层次，Oculus、HTC等公司密布发布新一代硬件产品，具有独立处理器的VR一体机开端快速开展，已成为当时VR头显的干流形状。

　　src=从2020年开端，跟着VR/AR职业工业链各环节老练度进步，叠加全球新冠疫情推进居家需求上升等要素，消费级VR设备需求添加微弱：2020年VR设备出货量挨近1000万台，2021年出货量约1095万台。相较于VR硬件，因为AR硬件的显现、光学、芯片等中心技能尚处于攻关阶段，面向C端商场的 Google Glass、Magic Leap One等产品销量远不达预期，大部分厂商纷繁转向B端职业运用商场，估量在C端商场迎来迸发需求时日。

　　src=投融资环境方面，VR/AR职业本钱热度回归且流向愈加理性。从投融资金额来看，依据VR陀螺与36氪研究院数据，2021年全年VR/AR职业共发生340起投融资事情，出资金额达556亿元。2020 年全球完结大额融资的企业集中于 VR/AR 硬件与运用两大要害范畴，2020年AR 眼镜以 47.62 亿元融资并购额占有年度融资并购额排行榜榜首，估量未来2-3年仍将连续火爆的态势。

　　只有当职业能够发明社会价值、职业界企业能够处理顾客的需求（Needs），这个职业才有存在的含义，值得咱们花时刻和精力搜索优异的出资标的。那么VR/AR职业究竟处理了什么需求、发明晰什么价值呢？

　　短期来看，VR仍是作为文娱设备运用于C端游戏、交际等场景，未来将拓宽在医疗、教育、传媒、工业互联网、供应链等职业的运用。就AR而言，现在面向C端的运用还比较鸡肋，短期内赋能B端的运用（如长途协作）将是干流。

　　src=src=接下来咱们以几个职业为例，再详细评论一下VR和AR能处理什么需求，或许说供给何种更高效、低本钱的处理计划：

　　制造：赋能产品研制、设备、修理等环节，显着进步仿真规划、制造测验、运营保护可视化程度，完结工业制造全流程智能化和一体化；凭仗长途协作体系，作业人员可进行面对面的长途辅导服务，处理因为疫情阻隔无法亲临现场的问题；

　　医疗：用于学习训练、手术模仿、精力恢复医治等范畴。经过供给实在环境和实时触觉反应，协助医师进步手术的熟练度和成功率，拟定有用的恢复训练计划协助患者完结术后恢复；

　　教育：构建虚拟学习环境，用于稀有、笼统场景的根底教育和高本钱、高危险的技能训练；

　　军事：用于战场环境显现、战场作战指挥、装备修理确保、长途医疗救治和军事训练等场景，全面进步前方作战才能、后期确保作业功率以及军事训练水平；

　　文明：经过数字手法对传统影视著作进行艺术加工，使观众取得感同身受的体会；或是将发明者构思变成看得见的虚拟物体和环境，协助进行发明；

　　零售：在添加顾客对在线产品的感知度、进步在线产品信息的准确性和在线产品虚拟制造和展现这三方面运用远景宽广；

　　旅行：打破时刻和空间的约束，让人们感同身受地感触夸姣风景，或代替导游和解说器，为游客供给愈加天然的服务。

　　src=信任现在咱们能深入地体会到，VR和AR有望给咱们当时的社会生活带来巨大的改动。

　　判别一个职业能否孕育巨大的公司，很要害的一点便是要对商场规划稀有量级层面的正确认知，因为咱们很难盼望从一个小池塘中捞到大鱼。在预算并归纳比照了多家安排的测算成果后，咱们认为这个职业的商场规划在千亿人民币量级。

　　依据我国信通院、IDC等安排的猜测，2020-2024年全球虚拟（增强）实际工业规划CAGR约为54％，其间VR增速约45％，AR增速约66％，2024年二者商场规划挨近、均抵达2400亿元。

　　了解VR和AR的读者应该明晰地记住，在不久的几年前，VR和AR职业从前风景无两，但如同热闹了一阵后又沉寂了下来。那么是什么原因让人们从头燃起了对这个职业的爱好呢？咱们从供需两个视点来剖析一下：

　　a. 跟着元国际概念的炽热，VR/AR作为短期内面向顾客最为老练的运用场景和元国际交互的重要进口，取得人们的广泛重视；

　　b. 元国际概念游戏、交际运用和东西软件不断遭到追捧，国内外VR线下消费生态继续扩张等要素强化了顾客对VR和AR的认知；

　　c. 新冠疫情构成的交际阻隔约束了人们外出活动的频率和时长，添加了人们接触VR/AR设备和运用的时机。

　　a. 网络根底设施不断完善，显现成像、光学模组、专用芯片等技能不断老练，本钱进一步下探，VR/AR设备的性价比和用户体会在曩昔几年取得实质性的进步，逐步取得顾客的认可；

　　b. 与硬件设备匹配的内容生态不断丰厚，许多IP运转在推出VR/AR设备上的游戏等内容，招引越来越多的人们重视和运用VR/AR设备；

　　c. Khronos安排发布的OpenXR规范取得许多VR/AR厂商支撑，打破了曩昔软硬件途径各自开展的局势；一同移动端SDK的一致下降了开发者在途径适配上的开发本钱，为VR/AR运用迸发铺平了路途；

　　d. 详细到我国来看的话，国家在方针方面给予VR工业较大支撑，从中央到地方方针铺陈较为完善，是国家要点重视的高新技能工业之一。

　　综上能够看出，VR和AR职业从头火爆并不是炒冷饭，而的确是今时不同往日，出现了一些曩昔不曾具有的条件和时机。

　　下表整理了VR和AR设备在当时未来一段时刻内形状结构、显现和光学模组技能的迭代途径。在本节中，咱们将从多个维度详细为咱们介绍硬件相关的技能立异和开展状况。

　　VR屏幕显现技能分红入门级、消费级和专业级三档。前期因为没有专门适配VR的显现屏，厂商挑选了在呼应速度方面优势显着的OLED计划，后来在高分辨率和高呼应速度的Fast-LCD推出后，Fast-LCD逐步成为干流，在当时处于实质量产阶段。

　　未来，跟着微型发光二极管（Micro-LED）量产才能进步带动本钱下降，Micro-LED将凭仗高分辨率、短呼应时刻、轻浮等方面的功用优势成为VR显现技能的最佳计划。

　　当时干流VR设备的光学模组多选用菲涅尔透镜。菲涅尔透镜能够大幅度削减透镜的厚度，有用下降VR头显的分量和体积，然后削减用户佩带的不适感。但菲涅尔透镜有时会让图画发生畸变，下降成像质量。此外，因为透镜本身的焦距所限，人们无法进一步削减光学模组的厚度。

　　短焦距光学模组是未来开展方向。短焦距光学模组实质是选用折叠光路的技能，对光线进行屡次折叠添加折射间隔，然后削减镜片与眼睛的间隔，使得VR设备体积、分量进一步缩小。与菲涅尔透镜比照，画面畸变问题得到了有用的缓解，但该模组计划需求与Micro-LED显现技能调配，以战胜光能运用率低、功耗高、轻浮与广视角难兼得等缺陷。

　　前期VR设备（如Oculus Rift、HTC Vive和PSVR）多选用依据外部定位基站的Outside-in追寻计划。尽管该计划精度高，但所需求的设备价格昂扬，设备调试杂乱，且追寻空间有约束。一同，这种计划在有遮挡的情境下的追寻效果欠安（比方，假如运用者忽然走到沙发或巨大植物的背面，那么体系将会难以追寻人的详细方位）。现在的处理计划是添加多个追寻设备以确保效果。

　　src=跟着机器视觉算法的逐步老练，Inside-out计划逐步鼓起。在该计划下，VR头显上设备的摄像头会自主检测外部环境改动。在收集相关信息后，视觉算法（如SLAM算法）会核算出摄像头的空间方位，然后完结对用户的追寻。因为该计划显着下降了硬件本钱和运用门槛，当时 Inside-out 追寻已成为消费级VR的干流定位计划。一同，6自在度（6DOF）代替了3自在度（3DOF），由原先只支撑旋转运动的场景变为可支撑旋转和位移运动的场景，极大地进步了用户体会。

　　动作捕捉技能有助于更好地完结人与设备的交互，进步设备运用体会。当时动作捕捉技能首要分红两大计划：光学动捕和惯性动捕。现在干流的VR设备多一同选用了这两种计划。

　　光学动捕又可细分为激光、红外、可见光等多条技能途径，但实质都是依据核算机视觉原理，由多个高速摄像机从不必视点对方针特征点进行盯梢，依据得到的方针图画及摄像机本身的方位信息推算出方针物体的方位及姿势等信息，然后完结对用户全身动作的捕捉。

　　光学动捕的长处首要是精度高，但设备要求高、场所安置杂乱，对个人用户来讲门槛有些过高。

　　一整套惯性动捕体系一般包含几十个传感器单元，其间每个惯性传感器丈量单元都包含陀螺仪、加速度计、磁传感器以及数字信号处理器。在惯性动作捕捉计划中，传感器捕捉动作后，数据被进一步传输、处理，最终得到包含动作信息的三维模型。

　　惯性动捕的长处是能以相对低价的本钱、简略的设备和环境完结较高精度的动捕效果，但存在零点漂移等问题。当时大多数惯性动捕设备都需求额定集成光学定位设备来确认手的空间方位。

　　眼动追寻设备能够协助进步VR设备的核算功率、经过动态曲光协助运用者防止视觉疲惫、判别运用者的心情以进步在特定场景下的用户体会（比方VR交际）。现在眼动追寻技能道路种，其间以Tobbi的瞳孔角膜反射法计划老练度最高，现已有必定规划的运用。

　　面部表情辨认与重塑技能能够及时辨认用户的面部表情和目光改动，然后进步用户与虚拟人物交互时的体会。现在Facebook在这个范畴现已取得较大打破，能够经过摄像头和相关算法完结本钱可控的面部表情重塑。

　　人眼会依据屏幕显现内容的远近调整视觉焦点，但因为VR设备屏幕与人眼的间隔却始终不变，因而用户在设备佩带进程中或许会出现视觉辐凑调理抵触（VAC）。可变焦显现技能能够处理这个问题，计划分为机械模组和电子模组两种：机械模组首要经过音圈马达和柔性铰链调理显现平面与人眼的间隔，电子模组则运用电子液晶透镜的开合来完结变焦。

　　在当时状况下，一体式VR和分体式VR各有各的优势，未来跟着5G和云核算的运用扩展，内容存储、图画烘托等进程将在云端完结，用户佩带的头显设备只需求具有解码、出现和网络接入才能，然后推进VR设备向低时延、轻量化的云VR形状逐步开展。

　　现在硅基OLED为干流计划，与自在曲面/Birdbath光学模组调配，可是亮度有限；

　　LCoS和DLP计划量产工艺老练，大部分参数都适配光波导光学模组，现在被认为是AR开展的首要计划；

　　久远来看，Micro-LED是业界内比较公认的最佳处理计划，其刷新率、亮度、发光办法、像素密度等目标均体现最佳。可是，当时Micro-LED工业化面对本钱高企等问题，全工业链还要继续探究和优化。

　　自在曲面/共轴空导（Birdbath）计划因为本钱可控、工艺较为老练，现在仍在C端AR商场占有一席之地。而光波导计划凭仗轻浮、对外界光线的高穿透特性等长处，被认为是未来消费级AR眼镜的必选计划。此外，多层波导片能够堆叠在一同，经过每层供给一个虚像间隔，供给更实在的三维图画。

　　波导结构的根底是轻浮透明的玻璃基底(一般厚度在几毫米或亚毫米等级)，光线在玻璃上下外表之间来回全反射行进。不同波导类型的差异首要在光进出波导的耦合结构上。详细来说，光波导分红几许光波导（Geometric Waveguide）和衍射光波导（Diffractive Waveguide）两大类。

　　几许光波导也被称为阵列光波导。该计划经过阵列反射镜的堆叠，完结图画的输出和动眼框的扩展，选用这条技能途径的代表公司是以色列的Lumus。

　　阐明：耦合光开端进入波导结构时一般是先遇到一个反射面或许棱镜。在经过多轮全反射后抵达眼睛前方时，光线会遇到一个半透半反镜面阵列（耦合光出波导的结构）。这儿的半透半反镜面阵列相当于将出瞳（图画的出口）沿水平方向仿制了多份，每一个出瞳都输出相同的图画，这样眼睛在横向移动时都能看到图画，完结一维扩瞳(1D EPE)

　　长处：镜片透光性好。且因为该技能途径运用的是传统几许光学规划理念、仿真软件及制造流程，没有牵扯到任何微纳米级结构，因而图画质量（色彩、比照度）能够抵达很高的水准。

　　缺陷：全体工艺流程比较繁杂，半透半反镜面阵列的镀膜、确保镜面之间的平行度和切开的视点等工艺难度极高，全体良率较低。别的，尽管跟着工艺的优化，镜面阵列现已简直做到不行见，但在关掉光机的状况下人依然能够看到镜片上的一排竖条纹（即镜面阵列）。这排条纹或许会遮挡一部分外部视界，也影响漂亮。

　　在衍射光波导中，光耦合入和耦合出波导结构的进程不再是由传统光学元器材（比方棱镜、半透半反镜面阵列）完结，而是由平面衍射光栅完结，然后节约空间、增大自在度。现在两种干流光栅是全息体光栅（VHG）与外表浮雕光栅（SRG）。得益于过往光通讯职业规划和制造的堆集，外表浮雕光栅现在占有商场干流（比方微软的HoloLens和Magic Leap的产品都选用此计划），选用全息体光栅波导计划的厂家比较少（代表企业有Digilens、Sony，被苹果收买的Akonia等）。

　　简略来说，衍射光栅是一个具有周期结构的光学元件，这个周期能够是资料外表浮雕出来的顶峰和低谷 ，也能够是凭仗全息技能在资料内部曝光构成的明暗干与条纹，但归根到底都是在资猜中引起了一个折射率的周期性改动。衍射光栅在对光线分光处理后，起到了与传统光学器材相似的改动光线传达方向的效果。

　　src=(b) 衍射式光波导和外表浮雕光栅的原理示意图(c) 衍射式光波导和全息体光栅的原理示意图

　　因为光栅结构相较于传统光学器材具有更大的自在度来操控光线途径，衍射光波导既能够相对简单地完结一维扩瞳，也能够完结二维扩瞳。这种特性不只扩展了AR眼镜能够适配的瞳距规划，也进步了眼镜对不同脸型、鼻梁高度的兼容性。

　　src=(a) 一维扩瞳(b) 运用转机光栅完结的二维扩瞳(c) 运用二维光栅完结的二维扩瞳

　　a. 与几许光波导运用传统光学元器材的计划比较，衍射光波导运用的光栅在规划与出产环节更具灵活性。而且，因为衍射光波导模组都是在玻璃基底平面上加镀一层薄膜然后加工，不需求几许光波导中运用的杂乱玻璃切片和粘合工艺，产品的量产性及良率会比较高；

　　b. 二维扩瞳技能使得动眼框在鼻方向也能掩盖更多不同脸型的人群，给人体工程学规划和优化用户体会留了更大的地步。

　　a. 衍射进程本身对光线的视点和波长具有挑选性，简单导致色散问题（体现为视场角和动眼框内的色彩不均匀，即彩虹效应）。在规划和优化光栅的进程中，如何用一层光栅效果于RGB三色而且能完结最大的FOV是巨大的应战，对企业的规划水准提出了很高的要求；

　　b. 制造衍射光波导所需求的电子束曝光机和纳米压印仪器价格不菲，而且需求放置在专业的超净间里运用，出产线的建造本钱极高。

　　因为AR眼镜本身算力难以满意杂乱运用的需求，许多企业会挑选规划分体式AR眼镜，经过USB/UWB等有线无线传输办法把AR所需的核算和通讯使命转至手机上完结，然后防止设备过重、功耗过大等问题。在未来，假如能把AR设备的核算密布型使命转移到云端，凭仗云端服务器的数据存储和高速核算才能，咱们能够进一步下降对本地AR设备的功用要求，然后进一步下降硬件本钱，加速一体式AR眼镜的浸透进程。

　　src=在此根底上，咱们分范畴整理了工业链上的首要公司，便利咱们对职业有一个更为全景式的了解。

　　VR硬件最为要害的零部件是主芯片、光学模组和显现器。以Oculus Quest 2的零部件本钱为例，主芯片、光学模组和显现器在总本钱中的占比分别是20%、15%和25%；AR硬件方面，光学显现是中心部分，其他零部件的供应链与智能手机的供应链重合度较高，量产及遍及的壁垒较低。

　　src=现在高通骁龙XR2芯片是全球VR一体机的主力芯片，高通骁龙8系列芯片是AR设备的首要芯片（专门为AR设备规划的主芯片还在规划中，没有问世）。我国在VR/AR芯片范畴入局较晚，现在全志科技、瑞芯微、晶晨等厂商都供给了VR芯片处理计划，但功用与高通芯片尚有显着距离；华为海思XR 芯片具有一流的解码才能，但遭到美国制裁的影响，后续运用远景尚不明亮。

　　VR设备2020年CR5占比超越90％。跟着Oculus Quest系列的推出和大卖，Facebook快速抢占全球AR/VR商场，在新增VR设备出货量中占比在70％左右。2020全年到2021Q1，我国VR厂商在全球商场占比在15％－25％的水平，仍有必定的商场比例。

　　在国内商场，遭到主机及网络适配性等要素影响，Oculus Quest系列产品并没有构成碾压优势，Pico、大朋、HTC、爱奇艺等企业都享有必定比例。

　　现阶段VR/AR设备首要运用在游戏等泛文娱业，下流落地场景正在逐步树立完善。

　　从Steam上游戏的销量来看，高销量游戏品类以射击类和动作类为主。现在绝大部分游戏依然是以单机为主，但现已有VR途径的MMO（多人在线游戏）产品行将发布。此外，VR技能遍及度上升，商场上现已出现许多玩家克己的VR类mod。MMO及大逃杀类的VR游戏上线将扩展VR游戏的交际生态，继续推进VR游戏影响力进步。

　　VR一体机现在首要运用安卓体系，分体式VR（包含PCVR、PSVR等）的操作体系仍以衔接的主机操作体系为主；

　　AR操作体系现在格式不决，创业型公司多以安卓体系为根底进行优化与定制，科技巨子则各自开发并力挺自家的AR操作体系，如微软的Windows Core OS体系、Magic Leap的Lumin OS体系等。

　　AR软件开发东西方面，苹果、谷歌都在开发者大会上推出了面向 AR 开发者的快捷化软件开发东西AR Kit、AR Core；

　　高通联合手机及AR设备制造商发布XR Viewer开发途径，参加拟定AR职业规范。

　　为打造具有互通性的敞开生态，Khronos安排发起了敞开式、无版权费用的XR职业规范规范：OpenXR。依照OpenXR规范开发的游戏等内容能够经过API接口在不同品牌的VR/AR中运转，极大地丰厚了VR/AR设备的内容生态。微软、Unity、Epic、Oculus等公司或途径现已参加OpenXR，我国的华为、兆芯、Pico等也参加OpenXR联盟参加规范的评论与拟定作业。

　　VR途径中，影响力最大的为Steam与Oculus Quest。Steam 途径获益于3A级VR游戏《半条命：Alyx》的推进，Quest途径则跟着Quest 2销量暴升，活泼用户数及途径收入一路暴升。短期内，游戏依然是VR途径上的首要运用。游戏之外，视频、直播、电竞、交际等内容也逐步开展，VR内容体裁日益丰厚。

　　对创业者和出资人来说，想要把握住VR/AR职业界的时机，需求要点重视哪些要素呢？咱们从硬件、软件、内容/途径和运用四个维度进行了剖析，给出咱们对职业决胜要素的判别：

　　体会与性价比的平衡是决议硬件销量和增速的要害。一方面，VR和AR终端设备在舒适度、交互感知等维度还有进一步优化空间，包含空间定位、手势交互等在内的技能研制重要性显而易见；另一方面，供应链办理才能是企业构成规划效应、确保硬件交给的要害。草创企业在考虑硬件制造相关的时机前，应稳重评价本身在技能研制和量产环节是否有竞赛力。

　　操作体系是决议用户习气、影响职业规范拟定的生态制高点；而低门槛的内容制造东西能极大进步开发功率，有利于内容的制造和推行，决议了VR/AR生态开展的速度和质量。这两个范畴现在有微弱的对手现已布局，但远没有进入结局形状。

　　内容的多寡在硬件快速放量时直接影响出售成果，决议了能否构成用户和开发者之间双方互动的正反应循环；面向详细场景的处理计划好坏则对B端获客和构建工业立异生态体系有重要影响。这个范畴内也有许多时机留给优异的创业者去进一步发掘。

　　在这部分中，咱们将为咱们介绍三家在VR/AR职业有布局的、值得重视的外国公司。

　　2021年11月，Facebook宣告公司现已研制出触感手套，用于在VR情境中模仿实际国际的物理特性，用户佩带后手腕就能感触纹路、压力及振荡，进一步进步体会的实在性。

　　Facebook近年来加大投入，自研环绕空间核算与3D内容的VR/AR操作体系，将游戏、交际等运用与硬件深度结合，一同减轻对Google的安卓体系依靠。

　　2017年以来，Facebook出资和收买了包含Beat Saber、Downpour Interactive、Bigbox等在内的游戏敞开商，一同Quest Store途径严厉审阅请求上线的游戏内容，致力于以高品质内容拉动硬件出售，让开发者取得收入与成果，并凭仗口碑招引更多优异发明者和IP内容上线，扩展影响；

　　Facebook Horizon触及VR交际、游戏、会议（Horizon Workroms）等作业场景，现在依然没有彻底敞开。2021年12月9日，Facebook向部分遭到约请的Oculus VR用户敞开了β版的Horizon Worlds。在Horizon Worlds中，Oculus虚拟实际头盔用户能够创立一个人物，在虚拟国际中周游。用户在虚拟国际中能够玩游戏，也能够与其他用户沟通。

　　2020年10月Oculus Quest 2上线出售。上线半年后销量超越此前一切产品总和，猜测2021年销量在1000万台左右；

　　Quest途径上线以来收入规划稳步添加，累计收入规划超1.5亿美元，超60款游戏收入达100万美元。

　　2015年发布 HoloLens 1，继续打磨后于2020年推出 HoloLens 2，添加了强壮的手势追寻功用，一同能够愈加流畅地运转杂乱特效。HoloLens与Azure、Dynamics 365 等长途计划能够很好地结合在一同运用；

　　发布过一款手柄操控器X-Rings，专门为VR运用场景规划。它能够经过改动本身形状复原虚拟国际中的物体形状，并经过记载用户接触和抓握手柄的力度，做出有针对性的反应。

　　HoloLens 2019年11月开端正式出售，现在定价3500美元，估量销量在万到十万量级，首要面向企业客户；

　　B端客户数量在千到万级。美国陆军曾屡次与微软签订协议，购入超越20万台HoloLens 2，订单金额超越200亿美元。

　　专利技能：从2006年起，苹果就开端在VR/AR职业布局专利。到现在苹果已有330多项揭露可查的VR/AR相关专利，最新专利包含动态环境照明操控、全景光场捕捉、处理和显现等

　　硬件：苹果手机和平板设备均支撑AR运用。依据天风国际郭明錤的爆料，现在苹果已开端规划第二代VR/AR头戴设备，其能够无缝切换AR与VR功用，让用户取得全新的头戴设备体会。别的依据Digitimes的报导，苹果或许将在2022-2023年发布两款AR头显设备

　　软件：苹果最新的ARKit 5供给了依据3D场景完结的增强实际技能（SceneKit）和依据2D场景完结的增强实际技能（SpritKit），经过API接口协助开发者构建能够带来更好的AR体会的运用，下降AR运用的开发难度

　　内容/途径：苹果收买VR/AR直播企业Next VR、虚拟会议公司Spaces，并在Apple TV＋流媒体视频服务中添加VR/AR内容，依据完善内容生态

　　天风国际猜测苹果的AR/MR头戴设备在2023与2024年的出货量分别是250–350万与800–1000万台。

　　在运用职业决胜要素一节中说到的硬件、软件、内容/途径和运用四个维度的结构进行剖析后，咱们在此介绍部分咱们看好的企业，供咱们一同沟通、评论。

　　亮亮视界建立于2014年，是一家具有打磨多年的、具有自主常识产权的整机+途径的AR眼镜企业。除了具有包含GLXSS SE、Leion Pro在内的硬件整机产品，公司继续高强度研制XR协同途径Arise，并久远布局中心技能及AR操作体系。

　　1. 中心技能自研，具有整机+途径+算法的全栈交给才能。公司自研了全国最轻的、可量产、高良率的的阵列光波导模组，提早布局下一代超外表光显，并推出XR协同的Arise途径，树立空间感知、完结交融交互，久远布局AR操作体系；

　　2. 公司深挖场景需求，处理职业痛点，屡获职业龙头大单，在安防、海关、修建、航空、动力、制造等职业沉积了优异的才能，企业客户超越5000家，出货超3万台。公司还推出了面向C端的听障眼镜；

　　3. 公司具有一流的AR+AI技能人才团队。开创人曾任联想穿戴式立异及光学实验室担任人，首席光学科学家&联合开创人现任浙江大学光电院副院长，中心团队来自谷歌、微软、联想、诺基亚、西门子、英特尔等全球尖端公司。

　　公司前身是2016年建立的爱奇艺智能硬件事业部，2017年9月开端独立运营。到现在，公司共发布过奇遇2、奇遇2s、奇遇2Pro和奇遇3 VR系列头显。现在团队合计200人左右，首要担任软件开发、途径树立和产品规划等作业。

　　1. C端销量稳居商场头部，京东/天猫的VR一体机销量排名榜首，在国内中高端VR设备中位置仅次于Pico。2021年8月奇遇3发布以来，销量打破10万台，估量2022年将全产品线. 依据爱奇艺的内容资源库独家定制了iQUT内容制式，在分辨率、帧率和码率都超越职业平均水平，有着比Pico更为丰厚的内容生态；

　　3. 自研了画质增强及编解码技能、追寻定位技能和终端优化技能等VR中心技能，具有Inside-out 6自在度手柄的彻底常识产权。

　　AR智能眼镜企业，前身是酷派AR事业部，2020年12月正式分拆独立。公司现在现已发布面向C端的AR眼镜INMO Air，以及面向B端的AR眼镜INMO X。

　　2021.02 天使轮 数千万人民币 老鹰基金 容璞出资 三七互娱创投基金

　　2021.11 Pre-A轮 数千万人民币 经纬创投 九合创投 君盛出资

　　1. 依据安卓体系深度开发了自己的IMOS，在后台办理、功耗优化等方面进行了优化，进步了续航时刻；

　　开创笔直阵列波导技能，完结视角彻底无遮挡，INMO Air佩带时从正面上看无异于一般眼镜；

　　2. 开创人曾任酷派集团穿戴事业部总经理、爱普生AR我国区参谋。团队成员在软硬件研制、工业链办理、本钱管控等方面具有长达8年的堆集；

　　3. INMO Air 现在定价在3000元左右，众筹订单量已超万台，估量2021年末将量产批量交给，并在国内电商途径上线。估量出资方三七互娱给予影目科技内容层面的支撑。

　　光粒建立于2017年，致力于将先进的光学技能与AR技能相结合，依据自研技能推出了极致轻浮的AR智能眼镜，一同经过供给高效的处理计划为不同笔直范畴的客户赋能，用厚实的技能才能推进才智工业开展。

　　2018.01 A轮 数千万人民币 线性本钱 祥峰出资我国基金 常春藤本钱

　　2021.11 A+轮 过亿人民币 祥峰出资我国基金 风和出资 松阳田园经济产投

　　1. AR眼镜运用自研技能。开创团队来自浙江大学、康奈尔大学和特拉华大学等国内外高等学府，已把握全工业链170余项我国和国际专利；

　　2. 2021年8月发布全息树脂光波导Holoresin，成为全球仅有的发布了纯树脂光波导的两家公司之一，也是国际上仅有量产该技能并推出老练终端产品的公司；

　　3. Holoswim 2021年8月上线预售以来，预售期内累计销量达2000余台。公司2022年头正式对外发布双目全彩衍射光波导AR智能眼镜Lightin Me以及配套交互指环HandPlus；

　　4. 现在光粒的AR运用商铺已集成超200款干流APP，能够根本满意用户一般性日常运用需求。 公司2022年头正式发布AR开发者途径，敞开包含AI辨认、SLAM等才能，招引发明者一同共建生态。

　　灵犀是一家消费级AR眼镜光波导模组供货商和AR眼镜整机计划商。现在旗下有3款现已量产的光学模组、2款行将量产的光学模组，以及3款AR眼镜定制计划。

　　2019.05.14 A+轮 数千万人民币 舜宇v基金 中关村开展启航工业出资基金

　　1. 是全球规划内为数不多的几家光波导技能具有者。在2021年4月份首先发布了二维阵列光波导，打破了重影、二维扩瞳等技能难点；在全息光波导方面，在国内首先完结单片单绿色体全息光栅波导样品的制备，具有聚合物涣散液晶全息光栅的制备体系及办法；

　　2. 在自有工厂完结光波导的中心加工，在全球规划内首先完结低本钱量产光波导AR镜片。估量2021年收入3300万+，归纳毛利率在35%左右，未来三年营收累计5.5亿元；

　　3. 团队聚集了AR显现范畴具有丰厚职业阅历的科学家和工程师，中心成员来自北大、 清华以及三星、富士康、水晶光电等闻名企业。

　　理湃光晶是一家专心于光波导显现技能、具有几许光波导模组常识产权布局的公司。产品包含6款阵列光波导模组、二维阵列光波导模组（未上市）和开发者套件等。现在产品累计出货量超越万套。

　　2021.01.25 A轮 数千万人民币 云晖本钱 凯风创投 天邑股份 合肥视涯

　　2021.10.27 A+轮 数千万人民币 广发乾和 碧桂园创投 创业接力集团

　　1. 在2021年9月的光博会上与灵犀微光展出自家二维扩瞳计划，是现在国内罕见的具有几许光波导模组常识产权布局的公司，在几许光波导技能途径的二维扩瞳方向有打破性开展；

　　2. 自2020年建成光波导模组中试线以来，已完结技能、工艺到出产全线%+。现在累计出货数万套；

　　至格科技是一家在衍射光学范畴选用IDM形式，首要从事AR衍射光波导及衍射光栅研制、出产和出售的立异企业。

　　2020.07.03 天使轮 数千万人民币 启迪之星创投 清控银杏 清华控股 华业天本钱钱

　　1. 由清华大学精密仪器系光栅与丈量实验室孵化而成，依托清华大学20多年的光栅范畴科研成果进行工业转化。至格科技在完结了光栅规划、光栅母版加工和纳米压印出产这三项中心技能自主可控的根底上，树立了完好的衍射光波导批量出产体系，且已具有C端客户的量产交给阅历，能够为客户供给从规划、制版到资料和工艺的一站式处理计划，以及快速、安稳、牢靠、低本钱的衍射光波导量产交给计划；

　　2. 现已在浙江湖州建成了完好的衍射光波导出产产线，并已打通纳米压印、切开、贴合、黑边等出产工艺环节，首要制程均配有定制设备。外表浮雕光栅波导一代产品的良率超越80%，未来全体良率有望进步至95%以上；

　　3. 至格科技此前曾取得OPPO的战略出资。日前OPPO发布的面向C端的量产AR智能眼镜OPPO Air Glass运用的便是由至格科技独家供给的衍射光波导模组。

　　当红齐天是一家致力于发明极致沉溺式体会，集XR内容制造+载具研制+数字运营全体处理计划及产品落地于一体的文明科技公司。现在事务触及：XR+乐土、XR+科技秀、XR+党建爱国主义教育、XR+博物馆、XR+应急、XR+电竞、XR+体育和XR+直播等。

　　2021.10.12 B轮 数亿人民币 小米集团 建银国际 野草创投 联想创投

　　1. 与我国移动建立了5G联合立异中心，在中兴支撑下树立了首个民营企业自有5G XR实验室，环绕5G+XR的运用场景落地进行技能布局，并在Intel的支撑下打造了国际性的专业VR电竞赛事——VR电子竞技国际大赛；

　　2. 现在现已落地和行将落地的项目包含上海迪士尼小镇SoReal 5G XR 超体空间、北京首钢1号高炉SoReal 5G XR 超体空间、广西柳州祥云SoReal 5G XR 螺乐土等，进入全国12个城市；

　　3. 战略资源支撑：联想供给硬件、终端服务的途径和战略布局，中航信任供给了To G范畴的助力，芒果基金、韦玥集团供给文娱头部企业的联动协作，英特尔供给底层算力等。

　　VeeR是一家全球抢先虚拟实际VR内容公司，现在规划在200人左右。公司的事务分为线上和线下两大块：线多个小时的优质VR内容的途径；线下方面，具有自己的一站式VR体会空间零号空间，让用户体会VR影视、游戏等内容。

　　1. 出资方风语筑具有许多博物馆、展览馆、商场等文旅资源，与VeeR在事务层面能够进行较强的协作；2. 公司是我国移动、联通、电信最大的版权内容授权方，并有制造VR内容的老练阅历，连续发布过200多个著作，具有国内优质的VR内容的产能；线个零号空间线. 中心团队布景多样、优异。两位开创人有在硅谷留学和作业阅历，团队成员首要来自交大复旦等院校，技能和内容人员有谷歌、魔珐科技、好莱坞等公司的作业阅历。

　　Yahaha是一家致力于完结3D实时内容发明的民主化，为内容文娱范畴供给更先进的出产力的公司。Yahaha将经过自研3D引擎真实下降游戏开发者的发明门槛，让用户能够在3D的虚拟国际里更简单、更好地讲故事和交朋友。

　　引荐理由：1. 游戏职业的出产办法依然被专业的游戏引擎所主导，用户运用起来门槛极高。假如能开释用户共创的潜能，咱们在3D互联网中会看到更多玩法上有立异、更好地交融了交际元素的爆款内容。该赛道的海外创业公司Manticore已取得来自Benchmark、Epic Games等闻名安排的多轮出资，UGC游戏发明途径Crayta的开发商Unit 2 Games也被Facebook以高价收买；

　　2. 公司中心团队成员则来自于Unity、微软、EA、BAT等一线科技与游戏公司。开创人Chris上海交大本科、复旦大学硕士，曾上任于微软、EA、Unity等企业。其他两位联合开创人曾分别在Unity的技能和途径运营部分担任高管，也相同具有成功的创业阅历。

　　粒界科技是一家核算机图形与视觉技能研制公司，致力于推进烘托技能的跨范畴化。公司中心产品为实时图形烘托引擎GritGene。该引擎依据5G通讯架构，以打通并智能负载分配云-边际-终端 三级硬件的核算资源为意图规划，面向简直没有游戏编程阅历的开发人员，极大下降了引擎的学习门槛和保护本钱。

　　221.07.19 A++轮 数千万美元 保利本钱 无锡金投2021.11.16 B轮 千万级美元 高瓴创投 保利本钱 线 B+轮 数千万美元 百度风投（领投） 建信信任（领投） 朗玛峰创投（领投） 高瓴创投

　　1. 没有在游戏商场与Unity和Unreal竞赛，而是致力于在多个非游戏范畴完结图形烘托引擎的跨范畴，潜在商场规划更大。除了动画制造外，公司将事务扩展到了包含才智城市在内的其他范畴，与金科服务、K11等闻名企业协作探究数字化办理的开展，处理计划已落地了多个才智园区、才智城市体系。现在，粒界科技现已开端在VR/AR 运用方面的测验，并开端布置GritGene引擎在XR技能范畴以及C端事务的开展；

　　2. 引入了实时和离线烘托混合的烘托计划，比传统烘托速度加速几百倍，极大的进步了烘托功率，是商场上仅有具有自主产权双引擎（一个引擎担任云-边侧的图形核算，另一个担任端的图形核算）的图形技能公司。

　　1. 未来信息将能以愈加立体、传神的办法投射到空间傍边，咱们和设备互动的形状也将从二维平面转到立体的三维空间傍边。VR/AR设备的操作体系开发难度高，但极具想象力，一旦成功将会奠定公司未来的职业位置，值得重视；2. 2020年发布自研VR/AR 3D多使命体系Iris OS，能够出现2D、3D的窗口及全景运用。现在公司现已与OPPO、vivo等厂商打开协作，为多款 XR 产品供给底层体系，与 ODM 厂商一起推出参阅规划，堆集了丰厚的职业阅历，与职业上下流树立了广泛的协作联盟。