物联网职业可分为四层结构：感知层、传输层、渠道层与运用层。感知层：感知层是物联网职业最底层的架构和根底，包括根底芯片、传感器、执 行器、RFID、二维码等感知设备。感知层的首要功用是感知外界环境、搜集数据信 息，外界数据经过简略处理后，经过传输层将信息传递到渠道层，然后完成对实在世 界的认知。传输层：传输层是物联网职业的重要组成部分，传输层一般包括有线传输及无线 传输，是物联网中较为老练的部分。传输层首要功用是经过各类网络、线路，将感知 层获取的信息及时、安全的传递给渠道层，做进一步地数据处理和运用。

　　渠道层：渠道层是物联网职业的中心，包括衔接办理渠道、设备办理渠道、运用 使能渠道和事务剖析渠道。渠道层作为联合感知层与运用层的重要环节，为物联网行 业的各个参加部分供给服务。其肩负着办理物联网设备、处理物联网数据、为用户提 供物联网运用，以及剖析、处理和猜测物联网数据的功用。运用层：运用层是物联网职业的物理载体，是物联网的终究实际体现。运用层基 于渠道层数据，将物联网技能与笔直运用场景相结合，为用户供给各类特定的运用服 务。跟着各类物联网技能的不断开展和物联网各范畴数据的继续整合，未来的物联网 运用将会愈加智能化、多样化、泛在化。

　　物联网工业链划分为八个环节：芯片、传感器、操控器、通讯模组、通讯网络、 物联网渠道、物联终端、智能化渠道。

　　芯片：物联网职业的“地基”。芯片是物联网底层硬件设备厂商的中心，包括广 域通讯芯片、局域通讯芯片、AI 芯片、操控芯片等。传感器：物联网感知的“根底”。传感器是用来感知外界改动，并搜集相关物联 信息的元器材。传感器分为传统感知设备和新式传感器，传统感知设备开展比较老练， 包括传统灵敏元器材、RFID、二维码等；新式传感器对体积、功耗和功用提出了更高 的要求，包括生物辨认、雷达等各类信息搜集元器材。操控器：物联网设备的“指挥中心”。操控器是依据传感器的各类感知数据，根 据设定的逻辑规矩，无需外界干涉即可让被操控目标一直坚持在特定的状况或功用的 设备。现阶段首要以数字操控器为主，包括电子元器材和嵌入式软件等多个部分。

　　通讯模组：物联网完成网络信息传输的“要点”。通讯模组是物联网设备完成网 络信息传输的重要部件，能够分为非蜂窝模组和蜂窝模组两部分。常见的非蜂窝模组 技能包括 WiFi、蓝牙、ZigBee，以及第三方厂商的 LoRa、SigFox、ZETA 等；常见 的蜂窝模组技能包括 2/3/4/5G、NB-IoT 和依据 LTE 技能的 Cat1、eMTC 等。不同的 通讯技能对应不同的通讯模组，NB-IoT、LoRa、SigFox 和 ZETA 归于 LPWA 技能 （低功耗广域网），专为低带宽、低功耗、远间隔、很多衔接的物联网运用而规划。通讯网络：物联网信息传递的“通道”。通讯网络是物联网工业链中最为老练的 环节。传统含义上的通讯网络以运营商运营的有线G 移动通讯网络为 主。物联网很大程度上能够运用现有网络体系，因而，运营商也在物联网职业不断发 展。新式通讯网络还包括卫星通讯和量子通讯技能，为物联网职业供给了更多通讯网 络的挑选。

　　物联网渠道：物联网数据整合的“中心”。物联网渠道汇聚了各类物联网数据， 承载着办理物联设备、存储物联数据、为 IoT 的深化开发供给技能支撑的功用，以便 于下流运用层的适用。各类通讯、互联网、AI、大数据、ICT、工业互联等厂商均搭 建有相应的物联网渠道，聚集物联网职业的开展。物联终端：物联网的“硬件载体”。物联终端是指集成了物联网技能，具有感知 和通讯模块，能够完成特定功用的终端硬件设备。物联终端能够分为个人端、企业端 和政府端三部分。个人端物联设备首要以可穿戴设备、智能家居为主，企业端物联设 备包括城市根底设备设备（智能水表、智能电表、智能燃气表等）、车联网设备、工 业互联网设备和才智物流设备等，政府端设备首要以智能摄像头号才智城市项目为主。智能化渠道：物联网数据价值的“深化发掘”。智能化渠道是需求依据实际运用 场景和客户需求所建立，定制化程度较高。智能化渠道是在物联网与职业深度交融的 根底上，对职业物联数据进行整合、处理和剖析，为渠道用户供给愈加多样化的服务， 赋能各类职业的开展。

　　依据中商情报网，引证麦肯锡的陈述数据，当时我国物联网职业中，运用层与平 台层占有了物联网工业链绝大部分价值，占比分别为 35%和 34%。感知层部分商场 空间也比较宽广，占全职业价值的 21%。传输层占比最小，仅为 10%。

　　移动通讯技能现已阅历 4 次革新，从 1G 技能到 5G 技能。4G 技能的广泛运用 推进了移动互联网的快速开展，人类进入移动互联的年代。2020 年以来，跟着 2019 年 5G 车牌的发布，咱们正式进入 5G 年代。5G 通讯协议中对海量机器类通讯（mMTC） 和高牢靠、低时延通讯（uRLLC）做了专门的规划，咱们正在进入“人与人、人与物、 物与物全互联”的万物互联年代。

　　数据规划激增，万物互联推进边际核算机年代的到来，从大型核算机、个人核算 机、移动核算机再到现在的边际核算机年代。大型核算机年代的设备大多用于科研项 目，仅在各类企事业单位装备，首要是机器之间的衔接。1980 年后，个人电脑出现 人类进入个人核算机年代，完成了人与人之间的衔接。2016 年，移动终端出货量达 到峰值，正式进入移动核算机年代。物联网的诞生，由人人衔接向人物衔接转化以及 万物互联，物联网衔接数的高增推进算力根底设备向去中心化、边际化、安全化的边 缘核算过渡。

　　移动互联网年代各类技能和立异都是以“人”为中心，万物互联年代以“物”为 中心，触及才智城市、智能轿车、才智物流、智能家居和工业互联等各行各业。

　　2010 年以来，全球物联网衔接数长时刻处于高速添加阶段，全球物联网衔接数每 年同比增速远超同期人联网衔接数。2010-2019 年，物联网衔接数每年同比增速处于 25%-45%之间，人联网衔接数在 2015 年之后根本处于安稳不添加状况。据 loTAnalytics 猜测，2022 年度全球物联网衔接数将重回高速添加轨迹，2025 年全球 IoT 衔接数将较 2021 年添加 121%，2021-2025 年 CAGR 达 22%。全球消费电子出货量步入增速平稳阶段，智能手机、笔记本和平板增速趋近于 0。据 Counterpoint 和 IDC 计算，2021 年度智能手机、笔记本、平板三者增速分别为 4.58%、4.85%、3.24%。自 2012 年以来，笔记本出货量稳中有升，智能手机、平板 出货量增速逐年下降，部分年份出现负添加。其间 2020 年受疫情要素的影响，笔记 本设备需求激增，同比增速超 30%。中长时刻来看，传统消费电子商场出货量或已见 顶，估计未来处于个位数添加区间。

　　物联网衔接数消费商场和企业商场中，顾客商场或占奉献首要增量。依据 GSMA 猜测，2021 年我国物联网职业顾客商场衔接数为 260 亿，企业商场衔接数 为 220 亿，算计增速达 14.29%。2025 年，估计我国物联网衔接数将达 800 亿，其 中顾客商场占比 61.25%。2021-2025 年间，我国物联网衔接数 CAGR 达 13.62%。

　　我国处于蜂窝物联高速添加阶段，蜂窝物联网用户数同比增速处于上行通道中。到 2022 年 11 月，我国蜂窝物联网用户数由 2021 年 11 月 14 亿用户数添加至 18.2 亿，同比添加 30%；蜂窝物联网用户数月度同比添加均处于 25%以上。

　　物联网职业估计有三个开展阶段：衔接、数据与智能。当时物联网职业处于数据 累积的榜首阶段，物联网上游厂商直接获益于物联网设备数量的添加，首要出资时机 有传感器、模组、操控器、终端、CMP 渠道；第二阶段中，物联数据堆集到达必定 规划之后，AEP 渠道、数据剖析和存储贮存将迎来出资时机；第三阶段中，物联网综 合处理计划供给商的工业含义将到来。

　　无线通讯模组首要分为非蜂窝模组和蜂窝模组。按照通讯技能运用的间隔，能够 将无线通讯技能划分为局域和广域无线技能，局域包括 WiFi、蓝牙和 Zigbee 等；广 域包括 2/3/4/5G、NB-IoT 和依据 LTE 与 5G 技能的 Cat.1、eMTC 规范为主，还包 括 Sigfox、LoRa 和 ZETA 等第三方厂商通讯技能。在很多通讯技能规范中，NB-IoT 和 Cat.1 得到了职业干流厂商的认可。NB-IoT 功耗优势较显着，具有更长的电池寿 命，且本钱低，一起 NB-IoT 技能的运用有待进一步完善。Cat.1 是依据现有 LTE 网 络的拓宽运用，不需求添加额定出资，芯片和模组的老练度更高，是现阶段物联网行 业较为老练的运用计划。NB-IoT 与 Cat.1 技能运用各有所长，Cat.1 模组传输速度更 快、延时更短，NB-IoT 模组单位本钱更低。

　　功用上无线模组分为通讯模组和定位模组。通讯模组包括蜂窝类与非蜂窝类模组， 蜂窝类模组又可细分为 2/3/4/5G 模组、用于物联网设备的低功率广域网（LPWAN） 模组；非蜂窝类模组包括 WiFi、蓝牙、ZigBee 模块。定位模组是以卫星定位为主的 通讯模块，担任卫星信号搜集和数据传输效果。依据通讯速率，能够将通讯模组划分为 4 个运用场景：无源物联、窄带物联、中 低速物联和高速物联。无源物联指的是物联网终端节点设备不含有电源，首要以物流、 仓储需求为主，衔接数达近千亿规划。窄带物联专门为大衔接数、小数据量的物联网 运用场景预备，其具有低功耗、速率低的特色，首要在智能水表和环境监测方面运用， 衔接量到达百亿等级。中低速物联对传输速度和呼应时刻有必定的要求，对本钱功用 比要求较高，十分合适零售和家用场景运用，衔接量能够到达十亿等级。高速物联对 通讯技能的要求极高，具有快接入、高安稳、高并发的特色，多在自动驾驶和工业互 联网范畴运用。

　　2006 年以来，3gpp 发布了多项 4GLTE 规范，其间运用较为广泛的有 Cat.1 和 Cat.NB1 两类技能。Cat.NB1 通讯速率较低，上下行速率仅能到达 250kbps/170kbps， 远远低于其他通讯技能规范。Cat.NB1 模组单价较为低价，十分符合物联网运用的场 景。Cat.1 传输速度更快，上下行速率能够到达 5.2Mbit/s 与 10.3Mbit/s，能够满意中 低速物联网事务的运用，相较于 Cat.NB1 模组，其单价较高、衔接规划较小。

　　通讯模组坐落物联网工业链的网络层，具有规范化和定制化的特色。以芯讯通 （SIMCOM）7600 系列的 4G 模组为例，该模组首要由电源芯片、基带、闪存、射 频收发器和高、中、低频信号放大器构成。作为低功耗的智能无线通讯模组，其内置 的基带芯片能够完成 WiFi 和蓝牙通讯、GNSS 卫星定位功用，射频收发器的调集使 该模组能够完成 2/3/4G 网络通讯。仅 9cm2、5.7g 的通讯模组，便能够一起完成 4G、 WiFi、蓝牙、卫星定位功用，单位本钱仅 10 元左右。

　　据华经工业研究院计算，各类芯片占有了通讯模组的首要本钱。其间基带芯片成 本占比为 28.54%，射频芯片占比为 28.09%，存储芯片占比为 19.20%，芯片占比合 计 75.83%。剩下本钱中，多种分立器材占有 8.57%，PCB 本钱占比 7.10%，结构件 及其他占比 1.99%。

　　通讯模组结构以主芯片和射频为主，能够完成最为根底的数据传输功用。通讯模 组设备中还能够整合天线、操控器（MCU）、传感器、GNSS 定位芯片、SIM/USIM 等单元，满意用户多元化的需求，完成通讯模组在细分范畴的运用。以移远通讯车规 级模组为例，其整合了 5G 模块，支撑 5G 独立组网（SA）和非独立组网（NSA）模 式。其向后兼容 2/3/4G 网络，在没有 5G 信号的区域也能够完成安稳的网络衔接。该模组还具有多输入多输出（MIMO）技能，能够改进通讯质量。一起，该模组也支 持 GNSS 卫星定位功用，能够接纳GPS/GLONASS/BeiDou/Galileo 等多种卫星信 号，定位精度和接连性得到了更为充沛的保证。

　　物联网工业支撑方针密布出台，推进职业开展向前。2010 年《政府工作陈述》 初次提及物联网，自此已累计出台三十余项方针支撑物联网工业开展。其间较为重要 的有：2012 年《“十二五”物联网开展规划》提出 2020 年物联网职业商场规划要达 到 10000 亿人民币；2013 年国务院和工信部印发《物联网开展专项行动计划》；2016 年国务院印发《“十三五”国家战略性新式工业开展规划》屡次强调了要加快物联网 职业的运用和开展；2020 年工信部发布《关于深化推进移动物联网全面开展的告诉》 提出了移动物联网与笔直工业交融规范；2021 年《5G 运用“扬帆”行动计划（2021- 2023 年）》、《物联网新式根底设备建造三年行动计划》。近两年来，工信部、商务部 接连印发多份针对详细职业物联网开展支撑方针，推进物联网运用的遍及。

　　我国物联网商场规划继续扩展，估计未来仍有望坚持 20%以上添加。据中商情 报网引证弗若斯特沙利文数据，2021 年我国物联网商场规划为 29232 亿元，估计 2022 年我国物联网商场规划将到达 34757 亿元，2016-2022 年商场规划的 CAGR 为 24.98%。

　　物联网职业开展成为全球焦点，国际首要国家均给予方针支撑。美国、欧盟、日 本和韩国在 2009 年前后均提出了物联网职业开展计划，随后各国又公布多项法案， 推进本国物联网职业开展。

　　全球物联网商场空间宽广，商场规划添加安稳。据 Statista 网站计算，2021 年全球物联网商场规划为 2131 亿美元，同比添加 17.41%。估计 2021-2030 年，全球 物联网商场规划添加 191.69%，达 6216 亿美元，CAGR 为 12.63%。

　　闻名科技企业活跃布局物联网职业，华为、微软、谷歌、软银等很多科技巨子参 与物联网职业。科技巨子经过并购、工业协作等多种方法，快速进行要点职业和物联 网工业要害节点的布局。咱们以为，跟着科技巨子在物联网范畴的投入，将会带动相 关工业链开展，其间具有较多出资时机。

　　据前瞻工业研究院引证赛迪数据，我国物联网工业链支撑层、渠道层和运用层价 值量较大。2019-2020 年物联网支撑层、渠道层和运用层算计商场规划分别为 13553 亿元、16597 亿元，占整个物联网工业规划为 77.2%和 77.5%。咱们以为未来支撑 层、渠道层和运用层商场规划将进一步扩展。

　　物联网下流运用范畴广泛，工业链运用层与各行各业深化交融。物联网工业链应 用层能够首要分为三个范畴：公共范畴、出产范畴、日子范畴。公共范畴对应 G 端服 务商场，包括医疗、交通、动力、基建、教育、安防等范畴。出产范畴以 B 端商场为 主，包括车联网、才智工业、才智物流、才智零售、才智农业和智能地产等。日子领 域以 C 端商场为主，包括才智家居、智能穿戴和才智楼宇等。

　　全球通讯模组职业诞生于 1993 年，2003 年芯讯通（Simcom）作为首家我国厂 商步入通讯模组范畴。2010 年前后通讯模组职业开端出现企业并购浪潮，但根本上 以资本运作为主。近 5 年来，通讯模组职业内部整合再度加快。2017 年日海智能收 购龙尚、Simcom，高新式收买中兴物联；2018 年广和通收买 Sierra 车载模块事务；2022 年意大利泰利（Telit）收买法国泰雷兹集团（Thales）蜂窝物联网事务。

　　物联网模组运用广泛，职业开展多元化。除了根底的通讯模组产品外，全球模组厂商针对实际物联网运用场景，还供给了各类物联网运用处理计划，以及相应的软件 和 在 线 服 务 。

　　物联网模组职业出货量出现“东升西落”。据 Counterpoint 计算，在有数据标签 的厂商中，2017 年全球蜂窝物联网模组商场海外公司占比达 42%以上，国内公司仅 23%；2021Q4，国内公司出货量占比达 52.8%，海外公司出货量占比萎缩至 23%；2022Q2，国内公司出货量占比达 68.2%，同期海外公司出货量占比为 23%。2017- 2022 年，全球通讯模组职业出货量份额出现“东升西落”，本钱优势和工业链完善，咱们以为国产厂商将继续坚持通讯模组出货量的抢先地位，未来占比有望进一步提高。

　　2014-2022 年，通讯模组职业国内厂商营收增速高于海外公司。2014-2022 年， 我国通讯模组厂商营收增速中枢约 40%，海外公司营收增速中枢约 10%，其间 2020 年和 2022 年受新冠疫情影响，我国通讯模组厂商营收增速低于 30%。咱们以为在疫 情方针铺开之后，我国通讯模组公司营收增速有望重回中枢以上。

　　物联网推进第四次工业革新，带领咱们进入智能年代。咱们总计阅历 4 次工业革 命。从 1760 年机器替代手艺的蒸汽年代，到 1860 年电气化设备替代人工劳作的电 力年代，再到 1940 年操控体系、核算机诞生所带来的信息年代；2010 年第四次工业 革新，信息技能与工业高度交融推进咱们进入工业智能年代。物联网作为第四次工业 革新的首要技能之一，与各行各业深度交融，物联网工业链相关公司将中心获益于第 四次工业革新。

　　据我国工业互联网研究院数据显现，我国工业互联网添加值的规划自 2017 年 2.35 万亿元快速添加至 2021 年的 4.1 万亿元，估计 2022 年将到达 4.45 万亿元的水平。一起，工业互联网对 GDP 的奉献份额也在不断上升，2021 年工业互联网工业 添加值占 GDP 总值 3.58%，估计 2022 年占 GDP 比重继续添加，到达 3.64%。

　　依据我国信通院的界说，工业互联网是新一代信息通讯技能与工业经济深度交融 的全新工业生态、要害根底设备和新式运用形式，对传统制作形式、出产安排方法和 工业形状带来了极大的改动。工业互联网作为我国重要的职业开展战略，是我国工业 结构转型晋级的重要途径，对支撑制作强国和网络强国建造，提高工业链现代化水平， 推进经济高质量开展和构建新开展格式，都具有十分重要的含义。

　　全球物联网商场空间稳步添加，北美、欧洲和亚太区域出现鼎足之势局势。据 CCID 数据显现，2019 年全球首要区域（北美、欧洲和亚太）的工业互联网商场规划 分别为 2996.4、2607.1、2412.3 亿美元，三地商场规划占比分别为 37.4%、32.5%、 30.1%。跟着我国物联网职业的快速开展，后发优势将会推进我国工业互联网商场规 模添加，有望完成亚太区域商场规划占比提高。

　　我国工业物联网工业规划继续添加，估计未来仍有望坚持双位数添加。据中商情 报网计算，2020 年我国工业互联网工业规划为 9101 亿元，同比添加 13.21%，增速 同比提高 5.13 个百分点。2022 年，估计我国工业互联网工业规划达 12419 亿元,同 比添加 15.42%，2018-2022 年间，CAGR 达 13.67%。

　　V2X（Vehicle to Everything）是未来交通运输的要害，其意味着车-路-人-云之间 的互联互通，是物联网在交通运输范畴深化交融的体现。V2X 技能不只能下降交通事 故产生的概率，一起为自动驾驶、车联网完成供给杰出的技能设备和渠道支撑。

　　全球智能网联新车浸透率快速提高，我国商场处于抢先地位。依据 HISMarkit 统 计，2018 年，全球智能网联新车浸透率为 30.7%，估计 2025 年达 59.4%，年均提 升 3.59pct；我国商场智能网联新车浸透率为 24.9%，估计 2025 年达 75.9%，年均 提高 6.38pct，超越同期全球水平。我国车联网商场空间宽广，职业规划快速添加。据中商工业研究院计算，我国车 联网商场规划从 2017 年的 746 亿元，添加至 2021 年的 2126 亿元，估计 2022 年 将到达 2771 亿元的水平。2017-2022 年，CAGR 达 30%。

　　车联网工业链简略划分为三部分。榜首部分是车联网上游工业链，以芯片、通讯 模组、各类分立元器材、车用 PCB 和结构件及其他，是车联网工业链的根基。第二部分是车联网中游工业链，首要以 T-Box、行车记录仪、ADAS 和车载信息服务等。第三部分是车联网下流工业链，以整车制作商为主，是车联网处理计划的终究实施者。

　　全球智能互联轿车出货量平稳添加。据 IDC 计算，2020 年全球智能互联轿车出 货量为 44.4 百万辆，同比-13.11%；估计 2021 年全球智能互联轿车出货量将到达 58.3 百万辆，同比添加 31.31%；2024 年全球智能互联轿车出货量将添加至 76.2 百 万辆，同比添加 5.54%，2019-2024 年 CAGR 为 8.32%。全球首要区域智能网联轿车保有量占比较为安稳，欧盟占比上升，美国、我国占 比略有下降。依据 Statista 计算，2021 年欧盟和美国智能网联轿车销量占比分别为 34.61%与 39.05%，估计 2025 年两地智能网联轿车新车销量占比为 36.86%与 38.55%，我国区域占比由 22.72%稍微下降至 21.15%。

　　全球智能网联轿车商场规划继续高增。据 Statista 计算，2020 年度全球智能网 联轿车商场规划到达 555.6 亿美元的水平，同比削减 12.09%；估计 2028 年将到达 1918.3 亿美元，2021-2028 年 CAGR 达 16.75%，商场空间宽广。我国智能网联轿车职业规划添加较快。依据中商情报网的数据，2020 年度我国 智能网联轿车商场规划为 2556 亿元，同比添加 54%。2023 年，估计智能网联轿车 商场规划达 3960 亿元，2021-2023 年 CAGR 达 15.71%。

　　公司成立于 2010 年 10 月 25 日，是国内抢先的物联网模组头部公司之一，首要 产品包括 GSM/GPRS 模组（2G 模组）、WCDMA/HSPA 模组（3G 模组）、LTE 模组 （4G 模组）、LPWA 模组、5G 模组、GNSS 定位模组、Wi-Fi 模组和天线 年前三季度，公司完成营收 101.36 亿元，同比添加 35.58%；归母净利润 4.36 亿元， 同比添加 83.83%。

　　据 Counterpoint 计算，蜂窝模组职业出现“东升西落”格式，2017 年全球蜂窝 物联网模组商场国内公司占比只是 23%，2021 年国内公司占比超 47%，2022Q2 国 内公司市占率达 68.2%。曩昔 5 年时刻内，全球蜂窝物联网模组职业加快洗牌，国内 公司商场份额占比继续提高。获益于本钱优势和方针支撑，估计国产厂商将继续坚持 通讯模组商场份额的抢先地位。到 22Q2，公司全球市占率 38.9%，位列全球蜂窝 物联网模组榜首。

　　公司成立于 1999 年 11 月 11 日，是国内抢先的物联网模组头部公司之一，首要 产品包括 IOT 无线通讯模组和处理计划事务等，运用于移动互联网、车联网、智能电 网、安防监控、智能家居、才智城市和移动付出等范畴。2022 年前三季度，公司实 现营收 37.20 亿元，同比添加 30.38%；归母净利润 2.86 亿元，同比下降 11.6%。

　　据 Counterpoint 计算，蜂窝模组职业出现“东升西落”格式，2017 年全球蜂窝 物联网模组商场国内公司占比只是 23%，2021 年国内公司占比超 47%，2022Q2 国 内公司市占率达 68.2%。曩昔 5 年时刻内，全球蜂窝物联网模组职业加快洗牌，国内 公司商场份额占比继续提高。获益于本钱优势和方针支撑，估计国产厂商将继续坚持 通讯模组商场份额的抢先地位。到 22Q2，公司全球商场份额 8.7%，位列全球蜂窝 物联网模组第 2。

　　公司成立于 2007 年 4 月 5 日，是国内优异的物联网模组及处理计划供给商，公 司首要聚集无线G 供给相应模组，一起深耕智能网联轿车、FWA 衔接，和移动付出等泛 IOT 运用场景。2022 年前三季度，公司完成营收 18 亿元， 同比添加 36.27%；归母净利润 1.22 亿元，同比添加 53.95%。

　　据 Counterpoint 计算，蜂窝模组职业出现“东升西落”格式，2017 年全球蜂窝 物联网模组商场国内公司占比只是 23%，2021 年国内公司占比超 47%，2022Q2 国 内公司市占率达 68.2%。曩昔 5 年时刻内，全球蜂窝物联网模组职业加快洗牌，国内 公司市占率继续提高。获益于本钱优势和方针支撑，估计国产厂商将继续坚持通讯模 组商场份额的抢先地位。公司活跃布局车载模组范畴，5G 智能模组配套新动力车相 关车型，未来跟着客户整车放量有望带动模组销量提高。

　　公司成立于 2006 年 10 月 18 日，是国内优异的物联网模组公司之一，首要聚集 于 M2M 物联网无线通讯产品和服务，首要产品包括为物联网无线通讯模块、物联网无线通讯终端和物联网无线 年前三季度，公司完成营收 5.82 亿 元，同比下降 14.99%；归母净利润亏本 0.24 亿元，同比下降 135.35%。

　　据 Counterpoint 计算，蜂窝模组职业出现“东升西落”格式，2017 年全球蜂窝 物联网模组商场国内公司占比只是 23%，2021 年国内公司占比超 47%，2022Q2 国 内公司商场规划占比达 68.2%。曩昔 5 年时刻内，全球蜂窝物联网模组职业加快洗 牌，国内公司市占率继续提高。获益于本钱优势和方针支撑，估计国产厂商将继续保 持通讯模组商场份额的抢先地位。公司要点布局才智动力、车联网和商业零售范畴， 下流景气较高范畴有望拉动公司未来成绩添加。

　　公司成立于 2009 年 6 月 11 日，是国内物联网设备和处理计划供给商，首要聚 焦于嵌入式无线M 终端设备研制、销售事务，首要产品包括为车载信息智能终端、 财物办理信息智能终端、个人安全智能终端、两轮车智能化终端和动物溯源办理产品。2022 年前三季度，公司完成营收 7.29 亿元，同比添加 20.91%；归母净利润 1.39 亿 元，同比添加 24.51%。

　　据 Counterpoint 计算，蜂窝模组职业出现“东升西落”格式，2017 年全球蜂窝 物联网模组商场国内公司占比只是 23%，2021 年国内公司占比超 47%，2022Q2 国 内公司商场规划占比达 68.2%。曩昔 5 年时刻内，全球蜂窝物联网模组职业加快洗 牌，国内公司市占率继续提高。获益于本钱优势和方针支撑，估计国产厂商将继续保 持通讯模组商场份额的抢先地位。公司处于模组下业，专心于 M2M 终端，竞赛 对手首要有 Aplicom、Teltonika、CalAmp、Enfora。

　　公司成立于 2000 年 1 月 12 日，是国内抢先的智能操控器头部公司之一，主营 事务包括家用电器智能操控器、电动东西智能操控器、智能家居智能操控器和轿车电 子智能操控器，以及射频芯片事务。2022 年前三季度，公司完成营收 44.21 亿元， 同比添加 0.99%；归母净利润 3.31 亿元，同比下降 24.27%。

　　公司深耕智能操控器多年，是伊莱克斯、惠而浦、TTI、ARCELIK、BSH、博格 华纳、海信、海尔、苏泊尔等全球闻名终端品牌厂商在智能操控器范畴的全球首要合 作同伴之一。公司下流客户如下，家电范畴：伊莱克斯、BSH、惠而浦等；电动东西范畴：TTI、博世等；智能家居范畴：海尔等。到 22H1，公司家用电器智能操控器 完成营收 1.81 亿元，同比添加 0.96%；电动东西智能操控器完成营收 3.87 亿元，同 比下降 24.88%；智能家居智能操控器完成营收 3.69 亿元，同比添加 1.38%。

　　公司子公司铖昌科技主营事务为微波毫米波模仿相控阵 T/R 芯片，是相控阵雷 达最中心的元器材之一。轿车电动化、网联化、智能化和同享化的继续浸透，公司横 向延伸布局轿车电子智能操控器范畴。在全球“双碳”战略的推进下，公司活跃布局 储能事务范畴电池办理体系（BMS）、储能变流器（PCS）等中心部件以及大型储能 设备的操控事务及家庭储能事务。到 22H1，公司轿车电子智能操控器完成营收 1.3 亿元，同比添加 75.54%；储能事务完成营收 0.22 亿元，同比添加 100%；射频芯片 完成营收 1.14 亿元，同比添加 42.65%。

　　公司成立于 1996 年 2 月 9 日，是国内智能操控职业开创者，以电控、电机、电 池、电源、物联网渠道“四电一网”技能为中心。公司主营事务包括东西和家电等范畴。2022 年，公司完成营收 88.76 亿元，同比添加 14.29%；归母净利润 5.85 亿元， 同比添加 3.61%。

　　公司在东西板块供给包括操控器、电机、BMS、电池包及整机在内的一站式处理 计划，首要聚集电动东西和园林东西。家电板块触及商空、变频空调、厨房电器、洁 净产品、服务机器人等。到 22H1，公司东西板块完成营收 16.06 亿元，同比添加 7.96%；家电板块完成营收 15.15 亿元，同比添加 12.10%。

　　公司新动力板块选用“一芯 3S”（电芯、BMS、PCS、EMS）产品布局，聚集于 中小储能及新动力车范畴运用，其间中小储能包括户用储能、工商业储能、便携式储 能，新动力车环绕充电设备、热办理及智能座舱等细分范畴运用。到 22H1，公司 新动力板块完成营收 8.58 亿元，同比添加 61.23%。

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